1

MGA 404 Project
Spring 2015
Due March 31

Applications of Acquisition Accounting

Look at Verizon Communications’ 2014 10?K to answer the following questions.  Express all dollar
amounts in millions.

1. In February 2014, Verizon bought from Vodafone the remaining 45% of Verizon Wireless that it
did not previously own.

a. Did Verizon revalue Verizon Wireless’ assets and liabilities as a result of this acquisition?
Why or why not?  Cite Codification to support your answer.
b. As a result of this transaction, what was the effect on Verizon’s noncontrolling interest
account, reported on its consolidated balance sheet?  Give the amount and direction of the
change.

2. Verizon sold its 23.1% interest in Omnitel in 2014.

a. What method did Verizon use to report its investment in Omnitel prior to selling it?
b. Verizon reported a gain on the sale.  What was the amount of the gain?  In what account did
Verizon report this gain?  Identify the exact title of the account, as reported by Verizon.

3. After increasing its interest in Verizon Wireless to 100%, Verizon still reports some
noncontrolling interests in wireless partnerships and other subsidiaries.

a.  What is 2014 total comprehensive income to the noncontrolling interests?  How much of
this is noncontrolling interests in net income, and how much is noncontrolling interests in
other comprehensive income?
b. Verizon reports basic earnings per share of $2.42.  What earnings number was used to
compute this number?
c. Assume what Verizon calls “distributions and other” consists entirely of dividends.  Prepare
eliminating entry N necessary to consolidate Verizon with its subsidiaries.

Use Comcast’s 2014 10?K and Time Warner Cable’s 2014 10?K to answer the questions below.

In February 2014, Comcast agreed to buy TWC.

4. In its 10?K, Comcast discloses that, related to the TWC merger, it committed to repurchase
about $2.5 billion in shares after shareholder approval of the merger.  What is the motivation
behind this repurchase?

5. TWC shareholders will receive 2.875 shares of Comcast Class A common stock for each share of
TWC they hold.

a. Comcast does not know the exact amount of its acquisition cost.  Why?  Cite Codification to
support your answer.
b. According to the Wall Street Journal, TWC stockholders will not be compensated if
Comcast’s stock price falls prior to the date of acquisition. If Comcast’s stock price does fall,
how will this be reported by Comcast? Cite Codification to support your answer. 2

6. Comcast has agreed to pay significantly more than TWC’s book value to acquire TWC.

a. What was TWC’s book value at December 31, 2014?
b. The excess price paid above book value is usually attributed mostly to previously unreported
identifiable intangible assets or goodwill.
i. How do you decide whether the excess relates to identifiable net assets or to goodwill?
Cite Codification to support your answer.
ii.  Based on media coverage of Comcast’s motivations for the acquisition, as well as
Comcast’s reporting for its previous acquisitions, identify at least three identifiable
intangible assets that Comcast might record upon acquisition of TWC.  Be specific.
iii.   Describe the benefits expected to arise from the acquisition that will be included as part
of goodwill. Be specific.

The following questions relate to other information in Comcast’s 2014 10?K.

7.  Comcast’s balance sheet lists “noncontrolling interests,” but they are not reported in equity.
Why not?

8. Comcast has an investment in The Weather Channel that it reports using the equity method.

a.  The balance of that investment increased from $333 million to $335 million in 2014. What is
the most likely reason for this increase?
b.  The investment balance was $471 million in 2012.  Why did the balance decline so
dramatically in 2013?

9.  Comcast reports intangible assets on its balance sheet, and tests them annually for impairment.
Most of these were obtained in its acquisitions of other companies.

a. How does Comcast measure the fair value of its intangible assets for impairment testing
purposes?  Please use your own words to describe this process.  Do not copy/paste or
paraphrase the language used by Comcast.
b. Which of Comcast’s identifiable intangible assets are categorized as limited life
intangibles?  Which ones are categorized as indefinite life intangibles?
c. There is a difference in the way Comcast tests its limited life intangibles versus its
indefinite life intangibles.  What is the difference?  On what page of Comcast’s 2014
10?K does Comcast describe both tests?
d.  In what account are impairment losses reported on Comcast’s income statement, if they
are not reported separately? Identify the exact title.

Look at Amazon.com, Inc.’s 2014 10?K to answer the following questions:

10.  In 2014, Amazon acquired Twitch Interactive, Inc.

a. Prepare the entry Amazon made to record the acquired assets and liabilities and
consideration paid. Use account names that indicate the type of account (asset, liability,
equity, gain, loss). Do not merely copy the names used by Amazon.  For example, if Amazon
says “customer?related,” that is not an appropriate account name.  Add to the name so it is
clear what type of account it is.  That means ALL the accounts.  For example, don’t use the
account title “cash paid, net of cash acquired.”  That is not an account title, it is a description
of part of the acquisition cost. b. Amazon acquired “deferred tax assets” and “deferred tax liabilities” in its acquisition of
Twitch.  Explain, in your own words, the nature of these items, the conditions under which
they arise, and how they are measured.
c. Amazon reports $44 million in stock options assumed as part of its acquisition cost.  It also
assumed $39 million in additional stock options, which were not included in the acquisition
cost.  How does the accounting for the $44 million differ from the accounting for the $39
million?  How does Amazon decide whether or not to include stock options assumed in the
acquisition cost?
d. Amazon valued stock options assumed using the Black?Scholes model. Explain this valuation
method, using your own words.  No copy/pasting from web sites.

Danske Bank, located in Denmark, reported a goodwill impairment loss of DKK 9,099 million in 2014.
Look at Danske’s 2014 annual report to answer the following questions related to that loss.

11.  To what cash generating units is total goodwill allocated as of 31 December 2013?

12.  The impairment test requires information on the fair value of each CGU.  Identify the key
variables used to measure expected cash flows.  How is the discount rate determined?

13.  The goodwill balances for each CGU are adjusted for “foreign currency translation.”  What does
this mean?  Why did N. Ireland’s goodwill increase but Personal Banking, Finland’s goodwill
decreased because of foreign currency translation?  Be specific.  Don’t say it’s because Finland
had a reduction in goodwill and N. Ireland had an increase.  Explain why that happened.

14.  The Estonia CGU’s goodwill was totally written off in 2014.  What happens if Estonia’s book
value exceeds fair value next year?

This project is worth 50 points.

Evaluation of your work depends on its accuracy, completeness, writing effectiveness and organization.
Write professionally and organize your analysis so it is easy to read, reflecting major points clearly.
Identify each answer by the question number (e.g. 3.c, 6.b.ii, 12, etc.).

USE YOUR OWN WORDS to answer each question. DO NOT COPY AND PASTE WORD FOR WORD FROM
THE ANNUAL REPORTS, FROM OTHER SOURCES, OR FROM THE CODIFICATION. Codification citation
should be in this form:  ASC Paragraph XXX?XX?XX?XX.  When you use financial statement information to
answer a question, indicate where in the financial statements you found the information (for example,
“2014 10?K, footnote 3” or “2014 income statement.”

Your completed project will probably be less than 10 pages, assuming you provide complete but brief
answers. But I don’t count pages, I look at content. Please submit your analysis in hard copy.

You will find each company’s financial reports either at the company’s web site (usually at the “investor
relations” link) or in the SEC’s EDGAR database. The answers to the above questions are found primarily
in the footnotes to the financial statements. Information on accessing and using the FASB Codification is
on the class web site on UBlearns, at the course information link.

CLICK BUTTON TO ORDER NOW